4月收官，整体而言，是红包行情。

　　说一组数据吧。

　　一个月前，沪深300来到了本轮回调的最低点，当时点位4900点，市盈率14.7倍。

　　今天，沪深300收于5123点，相较于最低点上涨4.5%。市盈率却下降到了13.5倍。

　　再看下近期最疯狂的医疗指数。

　　一个月前，医疗指数跌到了最低点，当时点位14700点，市盈率50倍。

　　今天，医疗指数收于17765点，相较于最低点上涨21%，市盈率却下降到了45倍。

　　换言之，虽然4月份咱们持有的基金股票大涨，但股市的整体估值却在下降，持有股票的风险在减小。

　　背后的原因很简单，4月份是A股的财报披露季。

　　4月份，上市公司陆续披露了去年四季度和今年一季度的业绩。而这两个季度里，上市公司的利润飙升。

　　2020年第四季度，A股上市公司净利润增长55%；非金融公司的利润增长80%左右。

　　2021年第一季度，A股上市公司净利润增长53%；非金融公司的利润增速高达166%。

　　事实上，超过1/3的上市公司一季度利润实现了翻倍式增长。

　　有朋友就说了，可去年一季度疫情爆发，上市公司利润下降严重，今年同比大幅增长也很正常。

　　咱们这里就去除疫情的影响，分析下结果。

　　相较于2019年一季度，A股上市公司2020年一季度利润下降22%；

　　相较于2020年一季度，A股上市公司2021年一季度利润上涨53%。

　　综合计算就可得到答案：相较于2019年一季度，上市公司2021年一季度利润增长了20%。

　　很明显，疫情并没有影响上市公司利润长期增长的趋势。上市公司的利润依然维持了每年10%的增长速度。

　　10%，这差不多就是我们投资股市指数的长期收益。

　　不管是格雷厄姆的价值策略还是巴菲特的价值成长思想，首条原则是一致的：

　　买股票就是买公司。我们投资股市的收益本质上来自于上市公司利润的长期增长。

　　为什么4月份创业板涨得最猛，上涨了12%？

　　就是因为创业板今年一季度利润增速最高，为110%，高于深证主板的80%和上证主板的45%。

　　不过，利润的增长也要跟预期相匹配，跟估值相匹配。

　　科创板一季度利润增幅比创业板还恐怖，但由于早前的市盈率接近100倍，所以涨幅反而比创业板差一些。

　　同理，谁的利润增速低，谁就可能被市场暴揍。

　　今年一季度，只有两个行业的利润增速为负，分别是军工（-13%）和房地产（-15%）。也就是说，这两个行业的表现比去年疫情期间还差。

　　我仿佛看到这两个行业的股民和基民放下了挑面的叉子，骂骂咧咧地关闭了文章

　　当然，理论上讲，我们应该看长期的业绩增长，短期的业绩下滑反而可能是最好的买入时机。

　　就好像前两年陷入寒冬汽车行业，今年营收增速全市场第一，股价半年翻倍。

　　如今的地产业绩差，是因为2017年拿地价太高了，建好后卖出去不赚钱。但接下来卖出去的房子利润比较高。

　　但问题是，目前A股的机构也已经散户化，他们主要就追短期业绩增长、股价大概率会同步上涨的公司，而不会去埋伏那些困境反转股。

　　更关键的是，又有多少投资人能在深入研究后，拍着胸脯说，房地产或军工行业一定能实现困境反转？

　　建议也很简单，说过很多次了：

　　第一，少碰个股，少碰行业。除非你能对自己的投资绝对负责，否则容易心态爆炸，坟头草三丈。

　　第二，一定要碰，就碰利润相对稳健增长的行业，比如消费、医药、互联网等等。

　　。。。。。。

　　一季度上市公司业绩更新完后，由于公司业绩高速增长，弥补了疫情的大坑，A股的投资机会从「一般-」提升到「一般+」。格雷厄姆指数从1.63提升到1.74。

　　这里就可以顺其自然地回答标题：

　　由于上市公司业绩增长，A股虽然4月份上涨了，但投资机会反而越来越好。5月份回调的风险越来越小。

　　如果稍有回调，那就是青铜坑；中等回调，那就是白银坑；

　　大幅回调，那就是黄金坑；巨幅回调，那就要卖房入市了

　　大家还有啥问题，欢迎在评论区留言。