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　　马来西亚（马来语、英语：Malaysia），简称大马

　　新冠病毒Delta变异株肆虐，各国陆续祭出防堵措施，也让全球好不容易稍有降温的疫情再出现变数。

　　马来西亚政府宣布，原定28日结束的防疫封锁措施将延长，直到每日新增确诊数低于4000例。且不规定具体解封日期。

　　据相关数据显示，马来西亚拥有的半导体公司超过50余家，包括英特尔、AMD、恩智浦、村田、佳美工等，多家台系日系被动元件厂商也在当地设厂，此次马来西亚延长封锁时间将会加剧半导体产能短缺的情况。

　　东南亚地区占全球27%的半导体封测产业份额，其中马来西亚全球占比高达13%。因此，此次马来西亚延长防疫措时长将会加剧半导体封测产能短缺的情况。

　　5月，马来西亚已经宣布封国一次（）

　　6月初，

　　接连封国3次，马来西亚疫情，引起全球半导体恐慌。

　　01马来西亚，无限期封锁

　　截至27日为止，马来西亚已经连续6天，单日新增病例都超过5千例。

　　然而，马国的疫苗覆盖率仍低，只有约6.2%的人口完整接种过疫苗，全国的ICU病床占床率达9成以上。

　　虽然马来西亚6月1日起就已开始全面封锁管制令，除了必要经济及服务领域外，其他领域都不得运作，但解封时间仍一延再延，首相慕尤丁(MuhyiddinYassin)27日宣布，将延长封锁时间，且不再预设解封日期，直到达成每日新增病例低于4000、全国疫苗接种率达到10%、医院ICU病床占床率降低等3个目标为止。

　　马来西亚预计到8月底将部分重新开放经济，若届时每日新增病例能降到每天2000例以下。

　　至于全面重新开放，包括取消旅行禁令，预计可能要11月才能进行。

　　02大马“封国”，影响全球被动元件

　　被动元器件领域，马来西亚也是电子元器件的重要生产地点，在马来西亚设厂的电子元器件厂商包含华新科（电阻）、旺诠（电阻），以及日本村田（电感、MLCC）等。

　　所以马来西亚“封国”，也会进一步压缩芯片、被动元器件的供给预期，导致相关产业链涨价或者相关订单转移至我国，利好国内产业链。

　　据相关数据显示，马来西亚拥有的半导体公司超过50余家，包括英特尔、AMD、恩智浦、村田、佳美工等，多家台系日系被动元件厂商也在当地设厂，此次马来西亚延长封锁时间将会加剧半导体产能短缺的情况。

　　业界人士透露，去年下半年至今，在需求强劲且成本上扬下，半导体产业相关报价涨势惊人，被动元件业者调价幅度较为保守，不过从上游原材料来看，包含铜价、陶瓷基板及运输和人工成本都攀升，以国巨为例，今年首季先对通路商调价，第2季才将小型合约客户纳入调涨范围，当时的晶片电阻、MLCC涨幅约10%至20%，钽质电容方面，二氧化锰钽电容和聚合物钽电容也陆续调升报价，幅度落在10%至20％。

　　供应链表示，为反映成本攀升，国巨此次对一线大型组装大厂为全面性调价，芯片电阻和钽质电容平均调涨约一成，MLCC涨幅约1%至3%，新价格将在6月1日正式生效。

　　业界认为，以今年上半年来看，被动元件报价相对其他电子元件稳健，但被动元件厂仍要考量上游原材料对营运成本增加的影响，调整产品报价「势在必行」。

　　在大中华厂区产能利用率逐步提升、客户订单需求强劲带动下，国巨4月营收达90.17亿元，月增3.3%、年增103.1%，攀上近31个月高点；前四月营收为327.62亿元，年增126.6%。法人指出，国巨第2季MLCC产能利用率可超过九成、芯片电阻拉高至逾八成，钽质电容产能持续满载。

　　03马来西亚，优势产业分析

　　马来西亚是重要的能源化工资源国，所以“封国”可能会对能化资源品种进一步产生影响（压缩供给）。

　　1）能源化工产品

　　马来西亚是重要能源化工资源国，主要产品包括棕榈油、橡胶、石油天然气等，是全球第二大棕榈油及相关制品生产国、第三大天然橡胶生产国和出口国、第三大液化天然气出口国。

　　其中我国17.8%的油脂品（含棕榈油）来自于马来西亚。从市场表现来看，今日棕榈期货主力合约涨幅4.67%，最高价超过8300/吨，创下2013年以来的新高。

　　我国10.2%的橡胶品来源于马来西亚。马来西亚还是世界最大的丁腈手套生产国，占全球产量60%以上。

　　2）金属矿产资源

　　马来西亚的金属矿藏同样丰富，其中锡储量居世界第二，拥有世界上品位最高的锡矿；铁矿储量超过1亿吨，包括磁铁矿、赤铁矿、褐铁矿、砖红壤铁矿等，品位同样较高，铁含量超过50%；马来西亚铜矿石储量近2亿吨。此外，马来亚还拥有锑、锰、铝土、铬及钛、铀、钴等稀有金属矿。从我国进口结构来看，我国从马来西亚进口的锡及锡制品占比较高，2020年全年有9.9%的锡及锡制品来源于马来西亚。

　　今日，全球第三大锡生产商马拉西亚MSC公司称冶炼业务受到新冠疫情影响，需要9个月才能恢复，该公司精炼锡产量约占全球的7%。

　　在当前美元指数下跌，大宗商品普涨的情况下，如果因为疫情马来西亚对我国的出口受到影响，可能进一步推动相关产品价格上涨。

　　除了资源品种外，马来西亚不少量的芯片制造和被动元器件生产。

　　比如封测领域，马来西亚在全球后端半导体制造市场所占份额为8%，包括恩智浦、英特尔、英飞凌、意法半导体、德州仪器等企业均在马来西亚设有晶圆封测厂，英特尔马来西亚封测厂占英特尔50%的封测产能，通富微电是AMD最大封测服务商，其位于马来西亚槟城的工厂主要为AMD做CPU封测。

　　再比如被动元器件领域，马来西亚也是电子元器件的重要生产地点，在马来西亚设厂的电子元器件厂商包含华新科（电阻）、旺诠（电阻），以及日本村田（电感、MLCC）等。

　　所以马来西亚“封国”，也会进一步压缩芯片、被动元器件的供给预期，导致相关产业链涨价或者相关订单转移至我国，利好国内产业链。

　　基于上述讨论，我们今天各整理了一份“马来西亚疫情影响核心产业链”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。

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