瑞信：维持美团(3690.HK)优于大市评级 目标价374港元

　　瑞信发表研究报告指，美团(3690.HK)4月-5月份外卖订单量按年升约70%，而6月的升幅则有所放缓，主要由于高基数及广东疫情再度爆发。虽然美团或会因监管带来不确定性，不过该公司有强大的执行能力、变现潜力及本地服务发展空间。该行维持其优于大市评级，目标价374港元。

　　汇丰研究：维持比亚迪股份(01211)“买入”评级 目标价升至350港元

　　汇丰研究发布研究报告，新能源车增长继续跑赢大市，上调2021-22年新能源车销量预测13%，其中比亚迪股份(01211)乘用车于5月份销量同比增长54%并跑赢内地汽车市场的38%增长表现，预计新能源车的增长动力会更强，因受强劲产品周期带动，维持“买入”评级，目标价由340港元升至350港元。

　　报告中称，上调公司今、明年收入预测分别3%及7%，以反映新能源车销量展望，另外也看好其分拆业务如IGBT能源半导体等，预计有助释放价值并带来估值重评。

　　麦格理：上调安踏(2020.HK)目标价至212港元 评级“跑赢大市”

　　麦格理发表研究报告指，安踏(2020.HK)举行投资者日后，维持予其“跑赢大市”评级，目标价由182港元升至212港元。该行调升对公司2021及22年盈利预测分别2%及3%，以反映安踏品牌较高的经营利润率。

　　该行预期安踏品牌零售销售的年复合增长率将达21.5%，并直至2025年继续扩大市占率。报告引述公司管理层指出，中国在人均运动服装支出方面仍远远落后于发达国家，而中国领先品牌继续在巩固市场。此外，监于市场分散，儿童运动装的机会仍然巨大。数据显示儿童运动服在内地整个运动服市场中的占比仅为7%，对比美国和英国分别为13%和22%。

　　大摩：上调安踏(2020.HK)目标价至203港元 评级“增持”

　　摩根士丹利发表报告指，安踏体育(2020.HK)定下目标“安踏”品牌未来五年销售额复合增长达18%至25%，较市场预测高出5%至10%。该行表示，考虑到往绩，安踏一向都订立进取目标并能成功达标，因此相信此次也不例外，予以“增持”评级。

　　大摩预期，安踏品牌预期至2025年营收可增长至600亿至800亿元人民币，对比同业目标进取，但集团有清晰布局所支持，包括将一线至三线城市营收贡献比例提升至超过50%及推出更多高端定价产品等，以满足中国市场对高端消费需求持续增加。该行表示，将安踏2021至2023年销售及盈利预测轻微上调1%至3%，目标价由191港元升203港元，相当预测2022财年市盈率40倍，相信在规模增大及产品组合调整下，利润率将可提升。

　　大和：重申阿里(9988.HK)买入评级 目标价260港元

　　大和发表研究报告指，预计阿里巴巴(9988.HK)2022财年首季度整体收入按年升36%，EBITA预测约370亿元人民币，料核心收入按年升17%，本季度中国网络实体货物零售将见高基数，该行重申阿里巴巴买入评级，目标价260港元。

　　大和表示，预料季内阿里巴巴天猫商品交易总额表现将优于大市，而早前阿里取得高鑫零售的控股权，料阿里于2022财年首季中国零售商业收入将按年升42%，不过，公司对淘宝特价版及社区商业平台的投资将拖累核心商业业务的EBITA。该行又提及，预期季内云业务收入将按年增长38%，料失去国际顾客的影响将于未来数季中逐渐消失，云业务的主要收入将继续来自本地顾客，该行并将公司2022年至2024年的收入预测下调1%。

　　高盛：将香港交易所评级上调至中性 目标价495港元

　　高盛将香港交易所评级上调至中性，目标价495港元。

　　瑞信：予中升控股(00881)“跑赢大市”评级 目标价升至90港元

　　瑞信发布研究报告，中升控股(00881)上半年取得胜于预期表现，预计归功于新车销售及售后服务毛利率胜预期；上调其2021-23年盈测介于1.8%-1.9%，目标价由82港元升至90港元，予“跑赢大市”评级。

　　报告中称，公司日前发布盈喜通告，预计上半年纯利同比升超60%，取得多过36.7亿元人民币的表现。该行预计，市场对盈喜通告的反应正面。

　　富瑞：中兴通讯(0763.HK)中期业绩超预期 维持买入评级 目标价32.03港元

　　富瑞发表研究报告指，中兴通讯(0763.HK)第二季度及上半年净利润展望全面超预期，因5G利润率提升、业务增长等持续看好。该行又指，中国电信和中国联通近日开启5G无线主设备集中採购，中兴通讯的招标占有率仍有巨大增长潜力。维持买入评级，目标价为32.03港元。

　　瑞信：料舜宇光学(2382.HK)中期业绩符合预期 维持优于大市评级

　　瑞信发表研究报告指，舜宇光学科技(2382.HK)股价可能会受到出货缓慢情绪的影响，但预期公司上半年盈利按年升47%至25.8亿元人民币，符合预期，该行维持集团目标价273港元及优于大市评级。

　　该行指，舜宇今年6月手机镜头出货量按年下降27%；车载镜头出货量494.5万件，按年上升35%；手机摄像模组出货量按年上升18%。该行相信，是由于海外疫情和中国智能手机需求疲软而导致订单削减，料7月出货量或会随着按月复苏而触底。该行表示，虽然车用镜头出货量因芯片供应紧张而放缓，但预计当芯片供应缓和后，势头将在第三季再度回升。该行认为，由于华为影响手机镜头平均售价，预料上半年收入将按年增长2%至192亿元人民币。随着运营支出收紧和外汇相对稳定，料盈利将按年增长47%至25.8亿元人民币。

　　招银国际：维持华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价91.9港元

　　招银国际发布研究报告，预测华润啤酒(00291)上半年经调整后净利润增长31%，公司的1.6倍22财年PEG低于国际同业的2.4倍和百威亚太(01876)的4.1倍，维持“买入”评级，目标价91.9港元，基于50.4倍22财年市盈率或2.3倍PEG。

　　报告中称，公司上半年成本压力可控。2021年上半年，大麦、玻璃瓶、铝罐及纸箱的成本价格均有不同程度的涨幅。由于公司提前采购大部分21财年所需的大麦，加上已执行不含瓶销售，因此大麦和玻璃瓶成本压力的影响小于铝罐和纸箱。不过，高端化发展和效率提升，可抵销上半年的成本压力。

　　大和：首予医渡科技(02158)“买入”评级 2021-23财年复合年均增长率或达55%

　　大和发布研究报告，首予医渡科技(02158)“买入”评级，目标价60港元，预计集团收入增长强劲，2021-23财年复合年均增长率为55%，主要由客户对品牌认知度提高及更多变现方式带动；其2022上半财年变现势头将较预期强，有望成为带动股价的催化剂，而更多有利的政府政策也有机会刺激股价。

　　该行表示，一些同业公司主要业务是为医院开发IT系统，而集团则专注建立大数据基础设施，帮助医院整合不同的IT系统，将不同数据有效转化为可计算、结构化及标准化的数据；核心数据智能基础设施YiduCore能为集团提供稳健基础，以捕捉增长机会。大和称，凭借强大的大数据处理及分析能力，集团可以洞识数据及获得知识，不断强化人工智能算法。另外，强大的线下分销能力及严谨的数据整理均为其重要资产，助增强客户黏度。

　　广发证券-中国有色矿业(1258.HK)：被低估的高成长性国际化铜矿公司 首次覆盖给予“买入”评级 中期业绩同比预增769%

　　中国有色矿业：产业链完整的国际化矿业公司：全球领先的垂直综合铜生产商；深耕非洲市场，发展潜力较大；股权结构稳定，分布集中。

　　公司盈利能力良好，业绩表现优异：销量一路走高，营收稳步向好；产品结构优异，开拓高毛利产品线；量价齐升，毛利率有上行趋势。

（文章来源：东方财富研究中心）