这次放假又做了一次过山车，节前涨幅基本都吐回去了，昨天看创业板指下跌，资源股集体狂欢，就感觉势头不对。

　　我们更多还是关注白马股、成长股，这种风格要看创业板的脸色。

　　现在市场有两种鲜明的风格：一种是白马和成长，以创业板指强弱为导向；一种是金融和顺周期，以大盘的强弱为导向。

　　节前是创蓝筹主导市场，带动白马股投资情绪回暖；而节后两天，顺周期、银行重新主宰市场，从大方向来看，市场在这两种风格下相互切换。

　　想要避免做过山车，就要把握好风格切换的规律，不过显然做到这一点并不容易，很多人都坚守一种交易风格，有人喜欢白马，有人喜欢周期。

　　5月份本来挺看好芯片的，今天一根大阴线让我有点打退堂鼓了，芯片属于成长风格，龙头公司业绩保持快速增速。

　　把芯片股的业绩增速做个排名如下：

　　一季度士兰微、恒玄科技、通富微电、北京君正、华天科技净利润增速居前；500亿以上市值龙头股，华润微>卓胜微>长电科技>北方华创>韦尔股份>沪硅产业，除了兆易创新和紫光国微，净利润增速均在100%以上，2020年业绩增速也不低。

　　芯片行业仍保持着良好的成长势头，行业的逻辑并不复杂，“缺芯”都讲了半年了，汽车芯片、存储芯片、安防芯片等各种芯片都在涨价。

　　但是去年7月份以来，A股芯片板块始终没能走出一个长期向上的趋势，叫好不叫座。

　　除了主力资金不太看好，大基金持续减持，概念炒作退温这些因素之外。从更深层次的角度来剖析，本轮全球芯片涨价，国内厂商并没有充分受益，甚至涨价对国内芯片行业的发展不利。

　　没错，这是我思考了很久得出的结论，或许有点偏颇。

　　国内芯片产业还处于初级阶段，目前能看得过去的也就IC设计这个领域，有华为海思、紫光展锐、龙芯等优秀的设计公司。

　　代工领域，最优秀企业中芯国际，目前被卡在14nm，没有EUV光刻机突破不了7nm，相比台积电差了整整两代以上。

　　封测领域，出现了长电科技、华天科技、通富微电等封测大厂，但在先进封测领域，距离台资企业，仍有较大差距。

　　材料领域，半导体材料国产化进度较快，光刻胶、硅片、光掩膜等环节较为薄弱。

　　半导体设备领域，芯片产业被卡脖子最严重的环节，主要是光刻机造不出来，北方华创、中微公司等企业在其他领域实现国产化。

　　在中高端芯片领域，我们差得不是一点半点！

　　此次涨价潮，表面上看，国内厂商跟着受益，但是高端芯片我们造不出来，此轮涨价最猛的就是中高端芯片，赚得最多的反而是海外芯片企业。

　　涨价之后，对各大芯片厂商或多或少有利，但没有经过大浪淘沙，国内芯片产业仍然鱼龙混杂，又如何实现崛起？

　　参考京东方、TCL的崛起之路，国产芯片未来会淘汰一大批厂商，通过扩大产能，压低价格抢占市场份额，甚至将海外企业拉下水，实现国产化。

　　既然国产芯片发展的过程不是一帆风顺，又何谈持续性上涨，所以未来即使能上涨，恐怕也是脉冲式，不太可能出现之前19年那种持续上涨的情况。

（文章来源：中证通）