“发话职工增持，赚了归职工，亏掉算老总。”A股重现兜底式增持。

　　他人家的发售公司，全是在股价暴跌后下手增持；殊不知，众所周知的纸巾品牌中顺洁柔却摆脱了基本，在股价连再创新高后，公司实控人向全体人员传出增持个股提倡，并服务承诺赔偿职工的亏本，造成的盈利则归职工个人财产。

　　亏掉算我的！中顺洁柔实控人提倡职工增持

　　5月9日夜间，A股生活用纸“独苗”中顺洁柔公布的一则公示，引起了投资者的关心：公司实控人邓颖忠向全体人员传出增持个股提倡并服务承诺兜底。近期好多个股票交易时间，公司股价连续创下历史时间新纪录，中顺洁柔的这类标新立异的增持作法，与绝大多数发售公司挑选在股价暴跌的时增持决然反过来。

　　中顺洁柔那天晚上公示称，股东会于前不久接到执行董事、控股股东邓颖忠递交的《有关提倡全体人员增持个股的函》。

　　邓颖忠称，“自己根据对公司将来不断发展前途的自信心，对公司长线投资使用价值的认可，为维护保养销售市场平稳，提高项目投资自信心，在这里我提倡：在坚持不懈同意、合规管理的前提条件下，激励公司及属下控投公司全体人员积极主动买进公司个股。”

　　邓颖忠服务承诺，凡在2021年5月10日至5月31日期内净买进中顺洁柔个股(不少于1000股)，且持续拥有至2022年5月30日并在职人员的职工，若因在上述情况期内买进公司个股造成的亏本，由其给予全额的赔偿；若造成盈利，则所有归职工个人财产。

　　本次提倡增持范畴为公司及属下控投公司全体人员。截止2020年12月31日，公司及属下控投公司现有职工6618人。中顺洁柔表明，本次增持期内较短且需持续拥有公司个股12个月并在职人员，总体增持额度可控性，另外邓颖忠具有相对应企业创新能力，有关赔偿具有可行性分析。

　　股价增涨10倍，为什么这时增持？

　　中顺洁柔为A股唯一一家生活用纸发售公司，也是中国著名的生活用纸四大知名品牌之一。二级市场上，2020年4月份至今，中顺洁柔股价屡创历史时间新纪录，全新总市值为396亿人民币，在造纸工业版块中仅次太阳纸业。自2014年至今的七年時间，中顺洁柔股价较大 上涨幅度已超出10倍。

　　针对这时公司实控人提倡职工增持的个人行为，投资者们观点不一。

　　有投资者表明，它是重大利好，邓先生沒有质押贷款一切个股。也有投资者点评：“它是太看中公司发展趋势了，想让职工一起发家致富了吧。”另有投资者表明，如今新员工入职大家公司还有机会吗？

　　有网友剖析称，事出异常物极必反，当初股市暴跌时也见到有过公司老板那样号召，自然結果都知道，是否有赔偿也不知道的。洁柔那样的作法尽管有点儿怪异，但是洁柔老李这么多年或是非常好的，不清除极其看中公司事后发展趋势，在考虑到本身风险性的状况下，牺牲自己给予职工的一项福利吧。

　　但是，也是有许多投资者表明不明白。有投资者表明，在股价屡再创新高时传出增持提倡，确实是不明白，仿佛不见其他公司有那么实际操作。也有投资者提出质疑：“上年主力资金大分散化的情况下怎么不那么搞，如今股价早已高了，难道说是担心股价崩开？”

　　在A股在历史上，曾发生过数次兜底增持潮。在金融市场极其不景气的2017年6月，数十家发售公司老总或老总，提倡公司职工选购自己公司个股并服务承诺兜底；2018年二月至10月A股下挫期内，也是有40好几家公司号召职工开展增持，而且服务承诺兜底。在其中，有一部分公司大股东质押股权占比超出90%，进而产生了实控人TX退场、变向高管增持的风险性。

　　剖析人员觉得，一方面，兜底式增持可以在某种意义上保持公司股价，另一方面，兜底式增持其维护保养股价用意过强，很有可能存有控股股东本身保持质押股权价钱考虑到，需慎重鉴别。

　　实控人邓颖忠已辞掉老总职位

　　中顺洁柔是中国生活用纸领域内骨干企业之一，归属于领域内第一梯队组员，也是中国第一家A股发售的生活用纸公司。公司现阶段有着洁柔、太阳光、朵蕾蜜三大知名品牌；商品聚焦点在卷纸、无芯卷纸、纸巾、纸手帕、湿巾纸、本人护理用品、婴儿纸尿片、棉絮柔巾等。

　　销售业绩层面，近些年公司销售业绩持续增长。2015-2020年，公司主营业务收入从29.59亿提高到78.24亿，年年复合增长率20%上下；归母净利润从0.88亿人民币提高到9亿人民币，提高贴近10倍。资本收益率ROE从3.62%提高到17.97%，提高超4倍。

　　2020年度，中顺洁柔完成主营业务收入78.24亿人民币，同比增加17.91%；属于发售公司公司股东纯利润9.06亿人民币，同比增加50.02%。2020年，公司生活用纸利润率做到42.10%，稳居中国生活用纸领域第一。

　　2020年，公司生活用纸营业收入75亿人民币，同期相比提高14.3%，占营业收入的比例为95.86%，现阶段洁柔在生活用纸领域市场占有率约6%；2020年，公司本人护理用品营业收入为一亿元，而2019年当期仅有322万余元。

　　2021年一季度报表，公司完成主营业务收入21.02亿人民币，同比增加25.81%；归母净利润为2.71亿人民币，同比增加47.81%；扣非归母净利润2.67亿人民币，同比增加43.02%。

　　最近，中顺洁柔人事调整经常。4月12日夜间，中顺洁柔发布消息称，为进一步推动经理人制度体系，公司创办人、控股股东之一邓颖忠辞掉老总职位。股东会一致同意大选刘鹏为公司第五届股东会老总；4月28日夜间，聘用邓雯曦女性为公司高级副总裁；执行董事、联席总裁戴振吉因本人缘故离职，辞去一切职位。材料表明，邓雯曦曾于2009年4月至-2018年5月任恒安国际知名品牌经理。

　　长城证券表明，聘用恒安前知名品牌经理任公司高级副总裁，是继上次聘用刘鹏为公司CEO后又一关键引进人才，意味着公司管理方法迈向更为精细化管理的经营模式。顶级优秀人才的持续加盟代理也表明公司针对高层次人才具备极强的诱惑力，且选拔人才、引入体制趋向完善，预估戴总辞职对公司的具体业务流程经营的危害比较有限。洁柔早已变成生活用纸领域第三知名品牌，将来有希望向领域第一进行冲击性，另外积极主动培养个护商品，开启第二增长曲线。预估2021-2022公司纯利润为13.五亿元、18亿人民币，相匹配PE各自为29、22x，保持“买进”定级。

（文章内容来源于：券商中国）