5月14日，景林资产在美国证券交易委员会(SEC)公布了今年一季度末的美股持仓情况。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林在美股市场持有34家公司的股票，总市值为23.6亿美元，中概股依然占据强势地位。

　　值得注意的是，相比于去年底，景林美股持仓市值减少了近20亿美元，且大手笔减持了去年底的第一大重仓股拼多多，并清仓特斯拉，这是怎么回事？

　　美股持仓市值减少逾40%

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，景林资产的美股持仓市值为23.6亿美元，而截至去年底，景林资产美股持仓高达43.5亿元。也就是说，一个季度景林美股持仓减少近20亿美元，超百亿元人民币，降幅高达45%。

　　对此，景林资产解释称，原因有三方面：首先，多家中概股公司已经在中国香港资本市场二次上市，为了方便交易，景林的头寸在港股和美股上有相应调整；其次，由于披露口径调整，自2021年一季度起13F不再包括境内基金的相关头寸；最后，根据研究与判断，在市场高位时，公司对美股仓位进行了适度减持。

　　具体来看，中概股依旧是景林资产重要的投资布局。在其持仓中，拼多多、中通快递、网易、京东等中概股依旧占据前十大重仓股席位。

　　清仓特斯拉

　　大手笔减持拼多多

　　景林资产一季度大手笔减持美股，那么具体减仓了哪些标的？

　　对比去年底的数据来看，景林资产一季度清仓了特斯拉。截至去年底，景林资产持有特斯拉18.4万股，持股市值接近1.3亿美元，在持仓名单中排名第11。然而截至今年一季度末，景林资产的美股持仓中却看不到特斯拉的身影了。

　　值得一提的是，去年景林资产曾精准抄底特斯拉，今年似乎又实现了高位减持。Choice数据显示，去年四季度特斯拉涨势颇为强劲，股价涨幅超过64%，景林资产便是在四季度入局，不过随着负面消息接二连三出现，特斯拉股价2月份跌超14%，截至5月14日，5月以来跌幅更是超过16%，景林资产则在一季度清仓了该股票。

　　与特斯拉类似，景林资产一季度还大手笔减持了拼多多。数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有拼多多261.8万股，相比于去年底的640.3万股减少了378.6万股。Choice数据显示，拼多多去年四季度涨幅高达139%，景林资产获利颇丰。不过春节假期过后拼多多股价持续下行，截至5月14日，今年以来跌幅超过33%。

　　依旧看好优秀科技企业

　　近日，港股科技股和中概股陷入调整，部分股票高位回落幅度已经接近50%，但从持仓来看，景林资产仍积极布局互联网相关公司，并对其长期价值充满信心。

　　记者从渠道获悉，对于近期的下跌，景林资产认为有四方面原因：一是通胀预期明确带来的杀估值效应明显；二是从去年开始，一系列针对互联网平台企业的反垄断调查在进行中，社会舆论导向也朝着相对负面的方向发展；三是基本用户数和用户时长等的变化，导致投资者担忧互联网红利期接近尾声，行业竞争愈发激烈；四是市场把人口增长、劳动力社保等问题归结到部分提供社会服务的公司上，形成强烈的政策预期。

　　基于上述负面因素，景林资产分析称，互联网技术更像是基础设施和装备，也就是说，各子领域出现了一批用更好的工具去改造原有商业模型的企业，从其他市场的发展规律可以看出，用新工具更有效率的商业模型长期看一定会更强大，获得更多的市场份额和利润。而从政策层面来说，目前政策目的是划出规则线，而不是打击新工具的应用。最后，在竞争方面，行业内的竞争一直都很激烈，市场现在选择出的公司大概率能够活下去并且持续奔跑。

　　景林资产还表示，做优秀公司的长期股东不是说说那么简单，需要在股价波动的时候依然能够在公司基本面分析的基础上，克服情绪甚至外部环境的干扰，对中国的长期潜力和优秀的企业家团队有足够的信念。“目光放的更长期一点，我们相信，时间站在勤奋努力的优秀企业一边，时间站在中国一边。”

（文章来源：上海证券报）